中国人民银行决定阶段性暂停在公开市场买入国债

　　歐美股市動蕩，避險資金湧向東南亞⠠⠠來源：華爾街見聞

　　作者： 趙穎

　　2022-01-30 19：38

　　東南亞市場或成美聯儲加息“避風港”，MSCI東盟指數未來12個月收益預期再次開始上升。

　　美聯儲強硬表態後，全球風險資產大幅下跌，但東南亞市場反應溫和，表明亞洲市場具有一定的彈性，為投資者提供了機會。

　　摩根士丹利資本國際東南亞指數（MSCI東盟指數）本周下跌不到2%，相比之下，亞洲基準指數下跌近5%，兩者相對值達到18個月來的高點。

　　積極的一麵是，在2021年底大幅下降後，MSCI東盟指數未來12個月收益預期再次開始上升。

　　據彭博社報道，瑞銀集團策略師Niall MacLeod周四在一份報告中提到，隨著經常賬戶餘額的持續改善，股票、債券和貨幣的估值相對降低，現在東盟市場不像過去那麽脆弱。與2013年相比，市場的處境要好得多。

　　瑞銀數據顯示，盡管東盟市場在2013年“縮減恐慌”期間遭遇重創，其原因是信貸積累和宏觀收支狀況惡化，但現在印尼等國的經常賬戶看起來較為健康。

　　此外，美聯儲加息步伐加快的可能性推動全球債券收益率飆升，引發股市普遍轉向價值股，而非高價成長股。

　　這將有利於菲律賓、泰國和新加坡等市場，這些市場金融和工業類股的敞口很大。這些基準指數是本周亞洲表現最好的指數之一，而韓國等高科技股市場則表現不佳。

　　在這種環境下，能夠從經濟重啟中受益的銀行、能源和股票，似乎勢必會跑贏其他行業。根據彭博社匯編的指數，金融和能源類股占該地區基準股指的40%，科技股占比不到2%。

　　景順亞太地區（不包括日本）全球市場策略師David Chao指出，今年的形勢已經清晰，亞洲股市表現優異，或許還將從北亞轉向南亞和東南亞市場，比如印尼和菲律賓等市場。

　　風險提示及免責條款

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